论证分股累进加仓的中线操作是股票操作持续盈利的最优化策略

我认为股票投资的本质，就是在有效控制和管理风险的前提下，实现资金的可持续增长股票加仓策略。

　　今年年初，我初步构建了自己的股票操作系统的大致框架，后面一直进行各种各样的尝试，试图修改完善或者找出比这个框架更为有效的办法股票加仓策略。在焦虑、冲动、恐惧中左冲右突，得到的教训远比经验多，这些日子一直在思考，趁周末闲暇时间，认真思索和求证，回到了原点，得出分股累进加仓的中线操作是股票持续盈利的最优化策略这个结论，下面我进行论证，并期望得到大家的指正。

　　推理论证的过程是按照物理学的方式，首先把基本条件理想化、最简化，然后逐步引入更加繁琐和接近现实的条件来进行股票加仓策略。

　　我们举例，某人总资金1000元，先按照满仓操作一个股票的办法股票加仓策略。

　　1．判断对错的准确率为50%（投硬币的方式）；

　　2．每次操作盈利和亏损也相同股票加仓策略，为5%（无趋势的波动状态）；

　　那么这个人一直按照这样操作下去会是什么结果股票加仓策略？

　　第一次股票加仓策略，正确，1000×（1+5%）=1050

　　第二次股票加仓策略，错误，1050×（1-5%）=997.5

　　第三次股票加仓策略，正确，997.5×（1+5%）=1047.6

　　第四次股票加仓策略，错误，1047.6×（1-5%）=994.707

　　股票加仓策略。。。。。。。。。

　　可以看出他的总资金将是慢性自杀式的不停缩水股票加仓策略。

　　改变一下条件：

　　1．判断对错的准确率为50%；

　　2．每次操作盈利和亏损也相同股票加仓策略，为50%（引入趋势）；

　　那么这个人一直按照这样操作下去会是什么结果股票加仓策略？

　　第一次股票加仓策略，正确，1000×（1+50%）=1500

　　第二次股票加仓策略，错误，1500×（1-50%）=750

　　第三次股票加仓策略，正确，750×（1+50%）=1125

　　第四次股票加仓策略，错误，1125×（1-50%）=562.5

　　在引入股票趋势的情况下，看来只需要操作四次就足以资金缩水近一半股票加仓策略。

　　究其原因在于，如果每次盈利亏损的百分比相同的话，盈利时的基数小，而亏损时的基数大，常此以往，最后肯定亏光股票加仓策略。

　　如果要改变这种状况，只有调整一下条件，我们假设，随着某人的技术分析水平提高，判断准确率达到了66.6%，也就是说每三次判断有两次正确股票加仓策略。

　　股票加仓策略我们再改变一下条件：

　　1．判断对错的准确率为66.6%；

　　2．每次操作盈利和亏损也相同股票加仓策略，为50%；

　　第一次股票加仓策略，正确，1000×（1+50%）=1500

　　第二次股票加仓策略，正确，1500×（1+50%）=2250

　　第三次股票加仓策略，错误，2250×（1-50%）=1125

　　第四次股票加仓策略，正确，1125×（1+50%）=1687.5

　　第五次股票加仓策略，正确，1687.5×（1+50%）=2531.25

　　第六次股票加仓策略，错误，2531.25×（1-50%）=1265.625

　　股票加仓策略。。。。。。

　　可以看出，技术分析水平提高可以导致盈利，但是盈利的波动幅度很大，也就是说，也许你经过6次最为理想化的操作后，盈利只增加了25%，这样的资金增长不算很快，何况对于技术分析的准确率相对较高的情况下取得的，而准确率不能无限提高（我认为没有人会达到100%）股票加仓策略。

　　在技术分析遇到瓶颈后，我们求助资金管理，就是采取止损的办法，控制亏损的点数（开始上路了，呵呵）股票加仓策略。

　　股票加仓策略我们再来改变一下条件：

　　1．判断对错的准确率为66.6%；

　　2．每次操作盈利为50%出场股票加仓策略，亏损达到10%就出场；

　　这样的情况初步符合一个技术高手的做法（技术分析判断准确率较高股票加仓策略，且严格止损），会出现什么状况呢？

　　看来我不能用简单的数学计算来判断资金增长速度了，我只能用文字表述，按照66.6%准确率、10%止损、满仓一只个股的操作，假设我们碰到了极端情况（虽然少见，但绝对会有）股票加仓策略。

　　一般人的准确率能达到70%就非常不错了，10次中7次盈利，3次亏损，也许你在前10次操作中的3次亏损每次都控制的很好，只是10%股票加仓策略。但是20次、30次。。。。。你总会碰到某次折损30%或50%。例如，你刚进场满仓一只股票就遭遇5个跌停板（巨量卖单封住跌停板一般情况下很难跑出来）才跑出来，也许你会说遭遇5个跌停板可能性非常小，如果你遭遇的不是五个停板而是三个停板（我可以肯定的说，你只要长期在市场上，一定会碰到这样的情况，时间早晚而已），你就会“出师未捷身先死”，而你前期积累越多，损失的绝对值越大，就是说不管你前期如何盈利，只要碰到一次就足以让你多年积累的总资金损失一半或者三成，这也许是几年的盈利总和。

　　我们追求的是长期、稳定的盈利，而非某天突然自己刚一进场总资金就被腰斩又或者某天让自己五年或者六年的积累废于一旦的话，思考到这一步，技术分析判断和止损已经不能满足我们的要求了股票加仓策略。

　　我们引进分步加仓策略股票加仓策略。也是简单介绍，对某只股票，你按照70%的准确率、10%的止损操作，如果你首次或每次进场只用20%的总资金，你的资金将是逐步增长的。这期间假如遇到极端情况（进场就腰斩），你会亏损总资金的20%×50%=10%；如果判断正确（没有遇到极端情况），随后的进场是在有前期盈利的保障情况下逐步进场，那么再遇到极端情况，由于你的前期盈利和仓位不大的原因（通常到你满仓的时候，你分五次进场的话，盈利应该是很可观的），你所损失的多半是这次盈利或者加上前期少许盈利，恕我不能量化计算。

　　个股的分步加仓进场，可以降低满仓一只股票的突发极端事件（不多见、但只碰到一次就非常郁闷）中多年积累损失的风险，但是你又将面临两个问题股票加仓策略。第一是资金的利用效率问题，因为分步加仓，80%的资金在前期是空置的，这对本来就是小资金的散户是极大浪费；第二是个股的问题，毕竟4倍、5倍的牛股不多，如果你恰好又碰到一个温股，在一轮较长时间的大盘上涨中，你也许只是竹篮打水一场空。

　　为此，我们引进分股操作，就是分别逐步加仓三只个股（前期盈利基础上逐步加仓20%别的股票），在分散风险的同时，提高资金利用效率股票加仓策略。优点是，在大盘上升趋势初期就投入大量资金，提高了资金利用效率，同时避免只有一只温股没有选择。假如三只股票，A股涨了三倍，B股涨了一倍，C股只涨了一半，那么由于个股的分步加仓技术（具体介绍见股票操作初步框架），你在A股上加仓将是最多的（突破一个压力位置加仓一次），最后很可能出现的结果是A股逐步加仓用了60%的资金，B股用了20%的资金，C股只用了开始的20%的资金。简化计算的盈利为60%×3+20%×1+20%×50%=210%(这里的简化计算提高了盈利，因为60%的资金分步进场，只有首次进场资金盈利3倍，此后每次进场资金盈利依次减少) 。由于涨的最多的股票所用资金最多，那么你的总资金利用效率是将是比较有效的。

　　至此，我们得出了分股累进加仓策略是有效控制风险、实现盈利稳定持续增长的策略股票加仓策略。

　　由于最近的胡乱操作和尝试，对比说明另外两个问题股票加仓策略。

　　第一个问题，为避免满仓一只股票中极端事件发生，同时提高资金利用效率，我们可不可以满仓三只个股，而不采用累进加仓策略股票加仓策略。就是我所尝试过的满仓对倒策略？

　　首先，从资金利用效率来说，举例同上，假如三只股票，A股涨了三倍，B股涨了一倍，C股只涨了一半，因为你一次性或者分次进场满仓三只股票，你不会知道那只股票会涨的比较高，如果每个股票三分之一的资金，总资金利用效率33%×3+33%×1+33%×50%=148.5%股票加仓策略。可见资金利用效率并没有上面的高（考虑到上面盈利是虚高的，平均下来应该持平或者略微高过满仓三只个股）。此外，如果满仓对倒，使得操作过于频繁，对于交易成本、个人精神压力等方面都比较大，还有就是因为股票都在上涨途中，由于不确定个股涨幅不会抛出C股而买进A股，会出现C股拖累影响资金利用效率。

　　其次，假如我们满仓了3只个股，那么我们面临的问题也许不是简单的数学计算问题，这里面对的是满仓的大盘的系统性风险（千余只个股跌停的场面虽不常见但也不鲜见），满仓带来的心理压力和焦虑，以及把命运交给瞬息万变的大盘，对后市变化没有任何回旋措施的无助，以及由于自身冲动会导致判断准确率下降，由于频繁止损引来的恐惧导致眼看机会从面前走过而不敢伸手去抓，等等股票加仓策略。这些也许太过主观，但是如果一个人把对股票的恐惧或者风险管理深入骨髓，就会体会到这些现实问题。这些效果叠加起来将会严重损伤你的理性判断、盈利能力和自信心。

　　第二个问题，中线操作与短线操作的优劣区别股票加仓策略。因为我最近一直尝试短线操作，现在发现短线盈利只是“看起来很美”的事情。

　　首先，如果你是轻仓短线，比如20%的资金做短线，刚好抓住两个涨停，总盈利仅为20%×20%=4%，但是两个涨停并不是那么好抓的股票加仓策略。如果，你想增加盈利，由于是不能拉长战线的短线，你只能增加总资金投入，我把这种情况推进到极端，就是你满仓做短线会出现什么情况？会回到我上面论证的70%准确率、10%止损的满仓一只股票的操作漩涡中，不可避免地会在某天遭遇多年积累总资金损失30%或者一半的悲惨境地。如此看来，不管是轻仓短线还是重仓短线均不可取。

　　其次，我们从短线盈利来验证短线操作的“看起来很美”这种状况股票加仓策略。一只股票如果从5元涨到30元，假如你中线的20%资金首次进场就是在5元，那么由于复利效应，你中线操作的首次进场的20%资金，确实取得了6倍盈利。但是对于短线，进场必须等到个股暴涨、急涨阶段（如果短线做每天涨跌1-2个点的慢牛行情是非常不现实的，那是中线的操作策略），比如20元开始加速上涨到30元的阶段，你实际取得的只是进场价位的（30-20）/20=50%的涨幅，对应你的短线盈利是20%资金的一半，但这个阶段是中线策略5元进场的20%资金（30-20）/5=2倍，同样的绝对增长值对同样的20%资金，由于操作介入时间不同造成盈利的巨大差异。而每个牛股，通常在开始阶段都是缓涨阶段，等到急涨阶段，你前期进场的中线资金是翻倍上涨，而对于刚刚短线介入的资金只是百分比的上涨。所以，短线盈利只是看起来很美，个股的暴涨阶段对于短线资金是快速盈利，对于中线资金是翻倍暴利。想明白这点就会安心于中线策略。

　　最后，短线操作对中线累进加仓策略是一种冲击和扰乱，短线操作所需的个人精力、时间耗费、心理压力等等，所对应的那点儿短线盈利也是一种亏损和不值得股票加仓策略。我认为大道至简，曾看到有人说，股票操作应该是自然的、和谐的、轻松和愉快的，我想如果符合“道”的顺势操作，确实也应该是这样，如果你非常耗费心力、精神，极其辛苦而又闷闷不乐，并不能证明自己多深沉或者对于股票的思考更加深刻，也许恰恰相反地证明了自己还没有了解股道。如果要达到自然的、和谐的、轻松和愉快的炒股状态，我认为分股累进加仓的中线操作是可以达到这种要求的，同时也是我认为的股票操作持续盈利的最优化策略。

　　以上推论如有纰漏，请指正，我将感激不尽股票加仓策略。